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2020-08-20 17:09 车展资讯 0817

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阳光城半年报:销售900亿净利率7%,维持2000亿全年预期

疫情过后,如何带领阳光城过得更好?这是今年阳光城执行董事长朱荣斌面临的重要命题。

8月19日晚间,阳光城发布上半年中报。数据显示,阳光城的观点实现全口径销售金额900.09亿元,权益销售金额579.74亿元,基本恢复去年同期水平,完成全年销售目标的45%。在今年房企普遍受疫情的负面影响下,阳光城的销售成绩单并不差。

值得注意的是,从中报来看,阳光城的业绩来源集中在福建、长三角和内地。数据显示,累计销售金额的区域分布上,大福建、长三角、珠三角、京津冀、内地占比35%、18%、6%、2%、39%。其中,长三角区域的销售额从去年的328.14亿元下降到158.40亿元,占比不足两成。

在销售保持稳定的同时,公司净利润也得到进一步改善。此前业绩会时,朱荣斌坦诚直言:“利润率的确是我们的短板,我们自己也很不满意。”

阳光城执行副总裁吴建斌曾在2018年时对媒体表示,未来所有的项目好机会净利润率都必须达到8%以上,东部地区三四线城市甚至可能会要求达到10%甚至12%以上。

相比今年年初而言,阳光城净利率水平确有改善。上半年,阳光城实现结算营业收入241.20亿元,同比增长7.15%;实现归属于上市公司股东的净利润17.03亿元,同比增长17.53%。上半年其净利润率为7.34%,相比年初上涨26个基点。但对比同行业来看,净利润水平依然偏低。

AI财经社在查询阳光城财报中“三费”的情况后获悉,上半年,阳光城在销售费和管理费上的开支均得到大幅改善,其中销售费用下降9.12%,管理费用下降13.19%。不过,在财务热天费用上面,却比同年同期上涨38.58%,这明显拖累了净利率水平。

对于财务费用的大涨,公告对此解释为,主要系本期新增较多即期发行的境内外债券融资、使得相关承销费等相关费用记入财务费用、及其他融资利息费用化增加所致。

净利率之外,高负债也曾经是阳光城的显著标签。在同体量公司里,阳光城曾经有过一段规模跃升期。比如在曾经的3年里,销售增长了10倍,再然后用了2年的时间再翻了一倍。但带来的“后遗症”便是负债难题。吴建斌上任时提出,希望通过三年的时间,把净负债率降低在100%之内,其中争取在2019年降到150%,如今从V型出v这一目标已然在2019年实现,但离安全边际依然有一定距离。

降低负债水平,依然是阳光城的艰巨任务。报告期内,阳光城降低有息资产负债率至33.06%,较2019年底减少3.46%;降低净负债率至114.98%,较2019年底下降23.22%。负债水平明显改善。

不过,如若根据近期传出房企融资监管收紧的新闻来看,阳光城的融资局面也将面临更大挑战。据多家媒体报道,按照房企2019年末的债务情况,有关部门对房企们设置了“三道红线”,并将其分为“红、橙、黄、绿”四挡。”阳光城位列中高风险的“橙”色档。这意味着,短时间内,阳光城的融资情况也将受到一定限制。

从有息负债结构来看,阳光城实有息负债规模1121.61亿元,其中,非银融资占比较去年年末的 24.94%继续下降至22.19%,负债结构持续优化。平均融资成本7.5%,较2019年年末优化20个基点。


现金流方面,阳光城上半年现金水平同比上涨76.9%,实现经营性净现金流入153.85亿元;期末账面货币资金483.50亿元,足以覆盖376.52亿元的短期有息负债。公告解释现金流改善的原因,系公司在疫情发生后立刻启动“百日战‘疫’”行动,加大力度强化现金流管理,全口径回款683亿元(合并+联合营),平均回款率80.12%。


在今年年初业绩会时,朱荣斌曾提出,“2020年,我们继续维持年初制定的2000亿元销售目标不变,无论外部环境有任何变化,我们不能跑输大势。”


为应对下半年局势,阳光城在财报表示,公司于年初提出2020年“六大目标”,围绕引入战略投资人、提升股债资本市场认可度、销售、投资、品质工程及10万+交付等方面展开,目前正为实现目标而全力冲刺。 其中,销售方面,阳光城将尽力实现年初既定的“2000+亿元”目标。


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